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Esse ano vivemos uma realidade muito nova no mundo de VCs e Startups. O volume de investimentos caiu; as taxas de juros elevadas contribuíram para que algumas correções de valuation acontecessem; a pressão por eficiência nas Startups ficou muito maior e por isso, entramos em um momento de incerteza dos colaboradores em relação ao futuro […]
Esse ano vivemos uma realidade muito nova no mundo de VCs e Startups. O volume de investimentos caiu; as taxas de juros elevadas contribuíram para que algumas correções de valuation acontecessem; a pressão por eficiência nas Startups ficou muito maior e por isso, entramos em um momento de incerteza dos colaboradores em relação ao futuro / sucesso da empresa.
Seria óbvio dizer que essa nova realidade afetou diretamente os programas de ações, conhecidos como Stock Options, afinal de contas, a sobrevivência de muitas startups está na capacidade de atrair futuros investimentos, crescer e consequentemente evoluir o valor das ações . Mas a história não é tão simples assim…
Primeiro de tudo, você sabe o que é Stock Options? Pois é, a maioria das pessoas não.
Stock Options (opções de compra de ações) é um tipo de programa de remuneração, classificado como Incentivo de Longo Prazo, que muitas startups criam e oferecem aos colaboradores como forma de engajamento as pessoas, gerar senso de pertencimento, compartilhar o risco inerente do negócio e garantir uma retenção mais longa dos talentos.
Muitas startups utilizam essa ferramenta para atrair profissionais que acreditam no futuro da empresa, e também para reconhecer, aquelas pessoas que demonstram comprometimento com o sucesso da Startup, afinal de contas, o modelo de Stock Option parte da premissa que:
Se os talentos fizeram a startup crescer e os fundadores captarem maiores investimentos > a startup vai valorizar > o preço da ação vai subir > as pessoas terão um retorno financeiro maior quando venderem suas ações
E como isso funciona?
Conforme diz no seu nome, stock options ou opções de compra de ações representam um direito dado pela empresa para que colaboradores possam adquirir ou comprar uma certa quantidade de ações da organização por um preço pré-fixado (conhecido como Strike Price).
É isso mesmo, quando você ganhar stock options na empresa, elas só se transformarão em ações efetivamente – e você em acionista da empresa – se optar por exercer seu direito de compra (e desembolsar o preço acordado no contrato). A partir do momento que você exerce e compra essas ações, você pode vendê-las quando houver um momento de liquidez.
E quando posso exercer minhas ações?
A maioria dos planos de stock options possui um período de vesting. Ele indica quanto tempo você deverá permanecer na empresa para que você possa exercê-las.
O mais comum de mercado é um vesting total de 4 anos, considerando um período de carência inicial de 1 ano (mais conhecido como “cliff”). Após o primeiro ano, normalmente as ações vestem a cada mês ou trimestre, até completar o total de 4 anos.
As pessoas só precisam exercer suas ações, quando efetivamente forem vender as mesmas, ou se você, colaborador, decidiu sair da empresa antes de ocorrer um momento de liquidez.
O programa de Stock Options apenas precisa ser declarado no imposto de renda, quando a pessoa exerce suas ações e portanto, quando o que está no contrato, se torna realidade. Utilizar apoio jurídico para trazer clareza sobre esse tema para as pessoas é de suma importância.
E quais as possibilidade de momento de liquidez? Quando pode virar dinheiro?
A partir do momento que você exerce as Stock Options e elas se tornam ações efetivamente, você pode ganhar dinheiro vendendo suas ações por um preço superior ao preço de exercício. Isso pode acontecer de diferentes maneiras:
• Aquisição da empresa por uma outra organização;
• Nova rodada de investimentos;
• Abertura do capital da empresa na bolsa de valores (IPO);
• Venda direta das suas ações para outra pessoa interessada
Resumindo…
Stock Options = Opção de compra de ações
Strike Price = Preço pré fixado no contrato das Stock Options quando você recebe o pacote da empresa
Vesting = Período que você deve ficar na empresa para poder exercer as ações e efetivamente se tornar sócio(a)
Momento de liquidez = possibilidades que a empresa vive onde você pode vender suas ações exercidas
Vamos a um exemplo para ficar mais claro:
Uma pessoa foi contratada por uma Fintech que está começando no mercado e no momento da contratação recebeu um pacote de Stock Options de 5.000 ações a um preço fixado (strike price) de USD 5,00 / ação.
O vesting dessa startup considera um período total de 4 anos, com cliff no primeiro ano e após o primeiro ano as ações são “vestidas” a cada mês.
Após 10 anos, a startup recebeu diversas rodadas de investimento e conseguiu conquistar o IPO, o preço da ação nesse momento estava U$ 50,00 / ação
Como podemos fazer a conta do ganho financeiro dessa pessoa?
5.000 ações x USD 5,00 = USD 25.000 (montante que a pessoa contratada terá que desembolsar para ter direito às ações)
5.000 ações x USD 50,00 – USD 25.000 = USD 225.000 (montante bruto que a pessoa contratada terá de retorno da venda das ações)
Como é definido o tamanho do pool de ações que será destinado para reconhecer / atrair talentos?
Essa é uma decisão muito importante e que deve ser tomada entre os fundadores e o board da startup. É importante pensar qual a quantidade de ações para cada pessoa e quantas pessoas queremos incentivar através de um programa como esse, principalmente considerando que a competição por talentos entre startups só aumenta e precisamos utilizar de diversas ferramentas para atrair e reter os melhores.
Cada startup possui uma realidade, mas atualmente visualizamos no mercado, que para empresas no início de operação (Seed / Series A) há uma alocação de 10-15% do total do pool para distribuir para talentos (tanto no recrutamento, quanto no reconhecimento). É recomendado que esse percentual seja revisado a cada rodada de investimento ou mediante o planejamento de contratação de novas posições.
Mas Stock Options deveria ser um programa de remuneração para todas as pessoas da empresa? Como definir melhor esse critério?
É importante dizer que não há certo e errado, e sim boas práticas de mercado que mudam de forma muito rápida, considerando o contexto dinâmico de startups. Existem três principais pontos a serem considerados:
Conclusão:
Stock Options ainda é um programa de atração e reconhecimento amplamente utilizado pelas startups e possui um atrativo enorme para pessoas que acreditam no longo prazo da empresa. Como ferramenta de remuneração, faz muito sentido para startups, visto que ajuda a manter a empresa mais saudável financeiramente ao longo do crescimento, e pode criar um senso compartilhado de sucesso entre as pessoas.
Porém…. Nós temos alguns problemas e complexidades para garantir o engajamento deste programa:
O que o(a) fundador(a) pode fazer?
Fique por dentro:
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